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尿素:本輪上漲行情還能扛多久?

責任編輯: admin 發布日期: 2017-05-03

   

4月底,無論從內需不足、出口瓶頸或是成本角度分析,尿素價格雖有企穩預期,卻易穩不易漲,此番國內尿素價格普漲50元(噸價,下同)以上,個別地方甚至漲幅超過100元,顯然不是一句買漲不買跌就能概括。況且,怎么就突然冒出那么多下游廠商趨之若鶩一般追漲呢?

  需求可言不可期

  國內尿素需求一直都存在,但自從進入傳統旺季以來,需求跳票現象卻頻發。起初是由于農業剛需縮水,之后是對尿素產能的低估。

  具體說來:第一點,尿素行業開工率從年初低位快速反彈,直接導致此前對春耕市場供應趨緊的行情預期提前破產。第二點,國內工業需求被視為農業失利后的另一個可靠支撐,無奈環保檢查升級,3~4月期間,下游膠板廠、復合肥企業普遍推遲采購,尿素企業被迫啟動旺季促銷,且效果不佳,導致價格一路走低。第三點,印度開標采購尿素,但中國首輪出局,二輪18.6萬噸的成交量打破了此前業內對于出口利好的預期。

  隨著越來越多企業尿素跌破成本線,業內認為,憑借4月下旬到5月上旬這段工廠集中檢修期,疊加部分廠家限產保價操作,尿素價格企穩的預判已被認可。但是,尿素價格快速反彈就有炒作之嫌。4月底國內工業需求確實有好轉跡象,復合肥高氮肥生產也提上日程,勢必要對嚴重不足的原料加緊補充,這便形成一輪短暫的尿素集中采購。不過,考慮到后期農業玉米追肥需求仍不明朗,不排除尿素本輪行情有夭折的可能。

  檢修減產引追漲

  裝置開工率下滑,是本輪尿素提價吸引下游廠商追漲的主要理由。由于近一段時間國內尿素價格持續下滑,部分企業趁機安排檢修,既避開了無謂的競價,又能完成環保檢查任務。同時,山東、河南等尿素主產區部分廠家也作出了限產保價的姿態。一時間,全國尿素開工率迅速回落至53%以下。而此時需要應對工業肥集中采購,還有部分經銷商的前期合同需要執行,廠家顯然不會放過此番漲價機會。

  從尿素企業兩周的常規檢修周期來看,本月下旬檢修的工廠至少要到5月上旬才能恢復生產。這期間,內需釋放或將帶來更高的價格反彈。不過,受制于全國產能過剩的客觀存在,以及4月中旬內蒙古鄂爾多斯兩家200萬噸產能新裝置開車的影響,炒作開工率提價實在有些后勁不足。

  政策干擾炒成本

  除開工率以外,市場也在關注原料煤對尿素成本的支撐。由于去年四季度煤炭市場好轉,煤企為追求利潤,盲目擴大生產,甚至違規組織生產,已致重特大事故頻發。419日,國家安全監管總局召開新聞發布會,國家安全監管總局和國家煤礦安全監察局部署了所謂史上最嚴煤礦安檢。今年以來,12個省份陸續發布《2017年度擬關閉退出煤礦名單》,涉及煤礦近1000處,其中,江西、遼寧、湖北退出的煤礦數量最多,河南、山西退出的煤礦產能最大。在全國煤礦大整改期間,尿素企業用無煙煤的價格也將隨之看漲,甚至有望達到去年高點。這也使得尿素下游廠商聽命于尿素生產廠家的炒作,選擇追漲。

  據筆者了解,此番尿素采購多為復合肥企業補充低價原料的需求;多數大型農資公司則是對前期與工廠聯儲貨進行結算和買斷,顯然缺乏進一步采購熱情。另據業內人士透露,隨著逐步入夏,火電企業檢修情況也將增多,煤炭需求減少或能抵消安全檢查帶來的煤價上調預期。尿素企業用煤成本也有望得到控制。換句話說,此時炒作尿素成本存有一定的不確定性。

  綜上所述,尿素開工率及生產成本是本輪尿素提價的利好依據,而復合肥企業集中采購成為漲價的導火索。照此來看,受尿素企業檢修周期所限,集中復產期或出現在5月中旬,更有內蒙古新增產能彌補供應不足;煤價方面短期雖有上調預期,但市場淡季需求有限,對尿素成本支撐缺少持續性。簡而言之,無論從供應面還是成本面來看,尿素市場均缺乏持續利好支撐。筆者認為,近期反彈行情難以持久,5月中旬面臨回調局面的可能性較大。 

 

                                                                                         (摘自中國化肥網)

 

 

 
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